但停電後還會有成長嗎？很難肯定地說。
幾乎每個投資者都考慮過入手CrowdStrike(NASDAQ：CRWD)，因為過去三週，該股因IT中斷而遭受重創。儘管股價下跌了35%，分析師仍將該股評級為持有，並相信該公司的聲譽在未來將保持完好，因為他們沒有遭受網路攻擊或資料洩露。中斷的原因是CrowdStrike的Falcon Sensor係統更新失敗。此外，管理層對這個問題非常透明，並迅速實施瞭解決方案。
儘管管理層反應出色，但先例良好。但分析師仍然有點懷疑現在是否是買進的正確時機，原因有二。首先，網路安全領域競爭非常激烈，哪怕是一點點小問題（例如IT中斷）都可能導致同儕搶佔你的先機。其次，訴訟仍在進行中，CrowdStrike的名字出現在頭條中的時間越長，他們失去的業務就越多。這家公司有太多未知數，建立一個聲譽需要二十年的時間，而毀掉它卻隻需五分鐘。
根據經驗，信任破裂會讓公司的聲譽一落千丈。但分析師相信最近的IT故障不會長期損害公司的聲譽，因為這不是導致客戶丟失資料的安全漏洞或網路攻擊，而是比特幣一顆多少美金？配置更新觸發了邏輯錯誤，導致係統崩潰（藍屏）。這有點像是雲端運算公司常見的黑天鵝事件。不常見的是規模。
管理階層的回應：2024年7月19日04:09UTC（美國東部時間上午12點），CrowdStrike向Windows係統發布了感測器配置更新，導致係統崩潰。這意味著，當有關藍色畫麵的報告出現時，對美國客戶來說正是夜晚（佔CRWD總收入的68%）。到公司開業時，泰達幣挖礦CrowdStrike已經有了解決方案，執行長已經在CNBC等新聞頻道上解釋了這個問題以及如何解決它，他也活躍在X和LinkedIn上。
管理層對這個問題保持透明並快速找到解決方案是正確的做法，因為在網路安全領域遭遇最嚴重事故的公司也採取了同樣的措施，並且他們的業務得以倖存。截至2024年7月26日，CRWD報告97%的係統已恢復上線。
目前，這起事件可能引發的DOGE是什麼鏈？最大威脅是訴訟。該公司的股票已經遭受了巨大打擊，而財富500強公司前來追討業務損失的消息可能會給該公司最後一擊，導致投資者四散奔逃。
最近有消息稱，達美航空可能會對CrowdStrike提起5億美元的訴訟。 5億美元本身並不是一個大問題，因為截至最新季度，CrowdStrike擁有約37億美元現金，但令人擔憂的是，這可能會為其他訴訟打開閘門。達美航空並不是唯一一家遭受損失的公司，甚至不是唯一一家航空公司。名單很長。更多的訴訟不僅會壓低股價，還可能對長期收益產生拖累作用。
CrowdStrike所在的產業競爭激烈，競爭對手包括PaloAlto、SentinelOne、微軟等創新且幹勁十足的公司。當然，CrowdStrike的Falcon軟體很棒，但客戶是否會為了使用它而冒著再次發生IT中斷的風險，從而導致業務停止和收入損失？這個問題可能是最重要的問題，因為CrowdStrike一直被貼上成長型公司的標籤，這就是其市盈率如此之高的原因，但如果這種成長放緩或沒有成長，那麼股價可能會再次下跌30%或更多。
CrowdStrike預計將於8月28日公佈其第二季業績。相信該公司將提供更多關於客戶對停電反應的信息，以及他們的全年指導是否會發生變化，這可能會對股價產生影響。第二件大事是執行長喬治·庫爾茨(GeorgeKurtz)在國會作證，最後是定於9月16日至19日舉行的Far.Con會議。這次會議還包括一場分析師活動，期待聽到報告該公司的分析師在與客戶和產業專業人士談論停電事件後的看法。
CrowdStrike近期的跌幅很大，但必須記住，在事件發生之前，該公司的預期市盈率幾乎為100倍，EV/EBITDA為80倍。從下圖可以看出，如果現在買進該公司的股票，那麼你所支付的價格基本上就與一年半前相同。
倍數仍然很高，因為CrowdStrike的營收仍在以兩位數的速度成長，而且由於其業務基於雲，利潤率將大幅提高。但停電後還會有成長嗎？很難肯定地說。
作者|I.M Investing
編譯|華爾街大事件
